real interest rates in 1920-1922

http://golos-dobra.livejournal.com/208859.html

### real interest rates in 1920-1922

"Speculations in stocks on the New York Stock Exchange is no more vicious in its effect upon the welfare of the people and upon our credit structure than speculation in cotton or in land or in commodities generally. But the New York Stock Exchange is the greatest single organized user of credit for speculative purposes"
Glass, Board of Governors File, box 1239, November 5, 1919
Посторонним трудно понять внезапное ожесточение борьбы между кандидатами на пост федов,
с публичной прокачкой Саммерса самим президентом до уровня равно вероятного кандидата и одновременно бувально вышвыриванием Бернанки за дверь пинком сапога вместо ухода
с почетом, как обычно полагается в таких случаях.
Тут есть много разных обстоятельств.
Кстати, очень смешны уговоры брокеров срочно купить домик под тезисом "никогда еще
не было таких дешевых займов". Особенно после того как благотворный дефляционный эффект кризиса 2008 года полностью испарился из-за политики федов - по идее домики должны стоить процентов на сорок дешевле, что даже при повышении номинальных процентных ставок до пяти-шести процентов с лихвой превышает "выгоды" от вложений в недвижку на пике ее цены.
Как видно из графика вверху, реальные процентные ставки
могут даже в штатах достигать и минус сорока процентов...
И до плюс тридцати могут доходить, с другой стороны.
Конечно тогда был "золотой стандарт", популярный в маргинальной
секте либерталиев, но по сути это без разницы - что с золотым стандартом,
что без него, не в том суть.